La crisis silenciosa: casi 6 millones de argentinos ya no pueden pagar sus deudas

La inflación dejó de ocupar el centro de la escena, pero otra alarma comenzó a sonar con fuerza en la economía cotidiana. Mientras los indicadores macroeconómicos muestran cierta estabilidad y el crédito privado volvió a expandirse, millones de hogares enfrentan una realidad mucho menos alentadora: cada vez más argentinos dejan de pagar sus préstamos porque los ingresos ya no alcanzan. La morosidad se convirtió en uno de los síntomas más claros de una crisis que avanza sin hacer ruido, pero que erosiona la economía real.

Los últimos relevamientos del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) muestran que durante mayo alrededor de 5,8 millones de personas registraron dificultades para cumplir regularmente con sus compromisos financieros. Sobre un universo de 20,9 millones de deudores, el 27,9% presentó algún grado de irregularidad y la mora del crédito destinado a las familias alcanzó el 15,3%.

El crédito crece, pero también crecen los incumplimientos

Los datos muestran que el problema ya no se limita al sistema financiero tradicional. En los bancos, la irregularidad del crédito familiar llegó al 12,3%, pero entre las billeteras virtuales, fintech y otros proveedores no financieros trepó al 29,6%, el nivel más alto desde que existen registros para ese segmento.

La explicación no resulta demasiado compleja. Durante los últimos dos años el crédito creció con fuerza, pero ese proceso coincidió con salarios que todavía no recuperaron plenamente el poder adquisitivo y con tasas de interés que continúan siendo elevadas, sobre todo para quienes quedan fuera del circuito bancario tradicional.

El propio CEPA advierte que la situación se encuentra entre las más delicadas de las últimas décadas. Su análisis sostiene que sin una mejora significativa de los ingresos o una reducción importante del costo financiero, el deterioro difícilmente encuentre un punto de inflexión.

La consultora Analytica llega a conclusiones similares. Su informe contabiliza 19,8 millones de personas con algún tipo de financiamiento y una deuda total equivalente a $74,2 billones, aproximadamente el 6,5% del Producto Interno Bruto. De ese total, el 82,4% corresponde a bancos, el 10,1% a fintech y el resto a mutuales, cooperativas, financieras de consumo y cadenas comerciales.

El estudio también detecta que 5,3 millones de personas presentan mora tardía. La situación resulta especialmente preocupante entre quienes dependen exclusivamente del financiamiento de las fintech, donde los niveles de incumplimiento alcanzan el 28,9%. Cuando el análisis se traslada al monto de los préstamos, la irregularidad asciende al 43,1% en las entidades no financieras, una cifra inédita para este segmento.

Los jóvenes aparecen como el grupo más vulnerable. Entre las personas de 18 a 30 años, casi cuatro de cada diez presentan dificultades para cumplir con sus obligaciones crediticias, reflejo de empleos más inestables, menores ingresos y una dependencia creciente del crédito para sostener el consumo cotidiano.

Desde la Fundación Libertad y Progreso ofrecen una lectura diferente. Sus economistas sostienen que parte del incremento de la mora responde a la fuerte expansión del crédito privado luego del equilibrio fiscal, cuando los bancos dejaron de financiar principalmente al Estado y comenzaron a prestar nuevamente a familias y empresas. Sin embargo, incluso dentro de esa mirada reconocen que el endurecimiento monetario de 2025, las elevadas tasas y la pérdida de ingresos complicaron la capacidad de pago.

El verdadero desafío aparece hacia adelante. Si más del 27% de quienes tomaron créditos dejan de ser sujetos de financiamiento por caer en mora, el propio sistema comienza a perder capacidad para expandirse.