En el Conurbano bonaerense la crisis del consumo ya no necesita demasiadas estadísticas para hacerse visible: alcanza con caminar un centro comercial.
Persianas bajas, locales vacíos, promociones permanentes y familias que financian alimentos o medicamentos forman parte de una economía cotidiana que se aleja bastante de la recuperación que describe el Gobierno. Ahora, la propia Confederación Argentina de la Mediana Empresa (CAME) puso números y explicación económica a esa postal.
Según las mediciones de CAME, el comercio minorista acumuló caídas en 14 de los últimos 15 meses. Salvador Femenía, vocero de la entidad, vinculó el retroceso con la pérdida de poder adquisitivo, el encarecimiento del crédito y un mercado interno que no consigue recuperar volumen.
El diagnóstico tiene especial peso en el AMBA y el Conurbano, donde la concentración de población, comercios y pequeñas industrias vuelve más rápida la transmisión de cualquier caída del ingreso hacia la actividad.
El dato salarial ayuda a entender el mecanismo. CAME calcula que los ingresos del sector comercial arrastran un atraso de entre 10% y 12% desde el inicio de la gestión de Javier Milei. Cuando el salario disponible se achica, primero se recortan consumos postergables; después se buscan segundas marcas, promociones y cuotas; finalmente, hasta los gastos básicos comienzan a financiarse. Allí la crisis de consumo se convierte también en crisis de deuda.
La deuda no está en el plasma: está en la heladera
Ese punto enfrenta directamente a CAME con una de las explicaciones que circulan desde el oficialismo sobre el endeudamiento familiar. Para Femenía, el crecimiento de las deudas no surge principalmente de consumos suntuarios, sino de una restricción de ingresos que empuja a los hogares a usar crédito para sostener alimentos, bebidas y farmacia.
La distinción no es menor. Una familia que toma deuda para comprar un electrodoméstico adelanta consumo futuro. Una que financia comida porque el sueldo se terminó antes que el mes está cubriendo ingreso corriente con deuda. En el primer caso puede discutirse una decisión financiera; en el segundo aparece un problema de poder adquisitivo.
Y cuando esa conducta se multiplica por millones de hogares, deja de ser una suma de decisiones privadas para transformarse en una variable económica.
CAME observa, además, que el deterioro no comenzó ayer. Durante los últimos años del gobierno anterior ya se había extendido la compra en cuotas de bienes esenciales. Hubo luego una recuperación parcial entre fines de 2024 y comienzos de 2025, que alentó nuevamente el uso de tarjetas y financiamiento. La posterior suba de tasas, combinada con salarios rezagados, dejó a muchos hogares con cuotas tomadas durante el rebote y menos ingresos reales para pagarlas.
El problema vuelve entonces al mostrador. Menos dinero disponible significa menos ventas; menos ventas deterioran el flujo de caja del comercio; el comercio estira pagos a proveedores; la pyme industrial recibe más tarde y empieza a acumular obligaciones bancarias, comerciales o tributarias. Es una cadena bastante menos vistosa que una corrida financiera, pero mucho más cercana a la economía real.
El Conurbano, donde la recesión se ve caminando
En los centros comerciales bonaerenses esa cadena adquiere una dimensión territorial concreta. CAME advierte que pueden recorrerse localidades del AMBA y encontrar locales desocupados, mientras las nuevas aperturas no compensan en cantidad ni calidad a las empresas que desaparecen. El comercio electrónico tampoco alcanza para explicar ni revertir el fenómeno: según la entidad, representa alrededor del 18% del comercio total argentino.
La contracción golpea también a las pymes que producen para el mercado interno. Si el minorista vende menos, repone menos; si repone menos, la fábrica recibe menos pedidos. Sectores como textil, indumentaria y calzado quedan especialmente expuestos porque combinan demanda deprimida, costos financieros elevados y márgenes cada vez más estrechos. El resultado termina llegando al empleo, porque comercio e industria son actividades intensivas en trabajo.
Femenía plantea tres condiciones para comenzar a salir del pozo: refinanciación de deudas a tasas razonables, recuperación del salario real y una discusión tributaria entre Nación, provincias y municipios. La entidad también viene reclamando mecanismos de pago para pymes con obligaciones fiscales acumuladas, en un contexto en el que algunas firmas enfrentan embargos de ARCA.
Hay aquí una discusión política que excede cualquier mostrador. El Gobierno puede exhibir equilibrio fiscal, desaceleración inflacionaria o determinadas variables financieras, pero la estabilización no completa su recorrido si no reconstruye demanda. Para una pyme del Conurbano, la macroeconomía termina siendo una pregunta brutalmente sencilla: ¿entra gente al negocio y compra?
CAME sostiene que la debilidad atraviesa las 23 provincias y la Ciudad de Buenos Aires, incluyendo a las economías regionales. Pero en el Conurbano el impacto tiene otra densidad: millones de trabajadores, comercios familiares, talleres y pequeñas fábricas dependen de un circuito en el que el salario de uno se convierte rápidamente en la venta del otro.
Por eso la discusión sobre el endeudamiento tampoco puede separarse del consumo. Cuando una familia necesita crédito para llenar la heladera, el problema no termina en el resumen de la tarjeta. Viaja hacia el almacén, el comercio, el proveedor, la fábrica y el empleo. La economía financiera puede celebrar balances; la economía real tiene otra contabilidad. Y en el Conurbano esa cuenta se hace todos los días, persiana por persiana.
